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O cenário · fase 5

Juros, DI e renda fixa: a régua de tudo

Com Selic a 13,75%, todo número da bolsa é comparado ao CDI. Aprenda a ler a curva que manda.

9 aulas45 min de leituranível basepor Vinícius Rosa

Selic e CDI, a curva DI (o que o mercado espera do Copom), juro real e IPCA+, Tesouro prefixado × IPCA+ × Selic, marcação a mercado e duration, CDB/LCI/LCA e o risco de crédito, quando a renda fixa ganha da bolsa (e quanto tempo isso dura), e como a aba Juros mostra a curva mudando.

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As aulas

  1. 01Selic: o CDI não é investimento, é nota de corteCom o CDI rendendo 13,65% ao ano sem oscilar, qualquer outro investimento precisa responder a uma pergunta antes de todas as outras — por que isto e não o CDI?5 min · texto completo aberto
  2. 02A curva DI não prevê o Copom, ela cobra por eleCada vencimento do DI futuro é o preço de uma aposta com dinheiro de verdade. Em setembro de 2026, a curva cobrava 14% ao ano para 2028 e 2029, enquanto os economistas esperavam Selic de 10% a 10,5%.5 min · texto completo aberto
  3. 03Juro real: o número que ninguém recebeA manchete subtrai a inflação de ontem do juro de amanhã. Feita do jeito certo, a conta de setembro de 2026 dá 8,72% contratados para 12 meses, 7,70% travados no Tesouro por seis anos e cerca de 6,8% depois do imposto.5 min · trecho aberto
  4. 04Tesouro: três apostas opostas com o mesmo nomeTesouro Selic, Prefixado e IPCA+ têm o mesmo emissor e o mesmo risco de calote. O que muda é a aposta que você faz sobre juro e inflação, e quase ninguém escreve essa aposta antes de comprar.5 min · trecho aberto
  5. 05Marcação a mercado: o título seguro que cai 30%Entre o fim de 2020 e o fim de 2022, o Tesouro IPCA+ 2045 perdeu 30,4% de preço sem calote nenhum. Duration não é prazo, é sensibilidade, e um título longo pode oscilar mais que muita ação.5 min · trecho aberto
  6. 06CDB 120% do CDI: o excesso não é mérito, é créditoCada ponto acima do CDI é o preço que alguém cobra pelo risco de o emissor não pagar. Antes de se animar com a taxa, faça duas contas — o líquido e o pior caso.5 min · trecho aberto
  7. 07Renda fixa × bolsa: o erro é sempre chegar tardeO CDI e a bolsa se revezam na liderança em blocos de anos, e a resposta certa só fica óbvia quando o bloco já acabou. Quem decide pela conversa do momento entra no lado vencedor na hora em que ele para de vencer.5 min · trecho aberto
  8. 08Inclinação da curva: o formato que quase ninguém lêA taxa de um título é o número que todo mundo vê. O formato da curva, curto contra longo, é o que diz se o mercado espera cortes, altas ou está cobrando por medo, e como ler tudo isso na aba Juros.4 min · trecho aberto
  9. 09Pré ou pós: a decisão pela curvaTravar a taxa num prefixado ou ficar no CDI? Testamos 230 compras reais do Tesouro Prefixado de 2 anos desde 2005. O pré ganhou 66% das vezes, por pouco na média, e perdeu feio quando o Copom surpreendeu.6 min · trecho aberto

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Vinícius Rosacriador do Quantor · professor da AcademyProf. Vinícius RosaCriou o Quantor para ajudar as pessoas a investirem melhor. Trader há 20 anos, engenheiro e programador, autor de O Investidor de Fluxo.

Conteúdo educacional. O Quantor não recomenda compra nem venda de ativos; resultados passados não garantem resultados futuros. Decisões de investimento são de responsabilidade exclusiva do investidor.