FIIs com dados: o que 10 anos de B3 mostram
O FII médio bateu o CDI? DY alto, P/VP baixo, tijolo × papel, Selic e imposto, testados com os fundos que acabaram.
A trilha que testa as crenças do mercado de FIIs na base sem viés de sobrevivência do Quantor (578 fundos, 177 já encerrados), de 2017 a set/2026, antes e depois do IR: se o mercado bateu o CDI, a armadilha do DY alto, o P/VP que não fecha, o que tijolo, papel e fundo de fundos entregam, a Selic e as fases dos juros, a janela que engana, o imposto que não é o vilão e o que acontece quando o fundo acaba.
As aulas
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O FII médio bateu o CDI?De 2017 a set/2026, todos os FIIs líquidos juntos renderam 7,8% ao ano. O CDI rendeu 9,2%, ou 8,2% depois do imposto. Quem comprou o mercado e segurou ficou 0,4 ponto por ano atrás do dinheiro parado.7 min · texto completo aberto - 02
DY alto é armadilhaA carteira dos 10 FIIs de maior dividend yield prometia 13,7% ao ano na tela e entregou 5,6% depois do imposto, abaixo do CDI. Doze meses depois da compra, os escolhidos cortaram o rendimento três vezes mais que o resto do mercado.7 min · texto completo aberto - 03
P/VP baixo: barato ou problema?Comprar os FIIs mais descontados em relação ao patrimônio rendeu de 4,6% a 7,5% ao ano depois do IR, sempre abaixo do CDI líquido. Um ano depois da compra, só 25% tinham fechado o desconto; 58% estavam ainda mais baratos.7 min · trecho aberto - 04
Tijolo, papel ou fundo de fundosEscolher o segmento certo e comprar os que mais pagam dentro dele não bateu o CDI em nenhum dos três. A única família que passou do CDI líquido investida 100% em FII, a de baixa volatilidade, comprava na maior parte fundos de papel atrelados ao CDI.7 min · trecho aberto - 05
A Selic e os FIIsCom a Selic subindo, nenhum segmento de FII bateu o CDI. Com a Selic caindo, o tijolo também não. O ganho apareceu nos meses de juros estáveis depois dos cortes, quando o tijolo rendeu 17,6% ao ano. Quem espera o corte para comprar chega tarde.6 min · trecho aberto - 06
A janela enganaOlhando 2017–2021, o IFIX rendeu 8,3% ao ano contra 5,9% do CDI. Olhando 2022–2026, o CDI rendeu 12,8% contra 6,4% do IFIX. Das 58 regras de FII que brilharam no primeiro período, só 2 repetiram no segundo.6 min · trecho aberto - 07
O imposto não é o vilãoO CDI perdeu 1,0 ponto por ano para o imposto de 2017 a 2026. A carteira típica de FII perdeu 0,5 ponto; comprar e segurar, 0,06. Ainda assim o CDI terminou na frente, porque o FII já perdia antes do imposto.6 min · trecho aberto - 08
Quando o fundo acabaDe 2023 a set/2026, 109 FIIs deixaram a bolsa. Quem tinha IRDM11 recebeu o equivalente a R$ 68,21 por uma cota que valia R$ 58,50 no último pregão; quem tinha VIFI11, R$ 5,82 por uma de R$ 7,53. Um estudo que ignora isso pode errar a mesma carteira em 6 pontos por ano.6 min · trecho aberto
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criador do Quantor · professor da AcademyProf. Vinícius RosaCriou o Quantor para ajudar as pessoas a investirem melhor. Trader há 20 anos, engenheiro e programador, autor de O Investidor de Fluxo.Conteúdo educacional. O Quantor não recomenda compra nem venda de ativos; resultados passados não garantem resultados futuros. Decisões de investimento são de responsabilidade exclusiva do investidor.