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Edição especial

A economia em quatro regimes

A economia em quatro regimes

8 aulas91 min de leituranível basepor Vinícius Rosa

A economia em quatro regimes

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As aulas

  1. 01Os quatro regimes: crescimento não manda na bolsa brasileiraDuas perguntas classificam a economia em Goldilocks, Reflation, Slowdown ou Stagflation. Desde 2004, o que separou os anos bons dos ruins para o Ibovespa foi a direção da inflação, não a do PIB.12 min · trecho aberto
  2. 02PIB e atividade: o dado que a bolsa já precificouNas três grandes viradas desde 2008, o Ibovespa fez fundo antes do IBC-Br, e o IBC-Br antes do PIB. No dia em que o IBGE anunciou o pior trimestre de 2020, a bolsa já estava 61% acima do fundo.11 min · trecho aberto
  3. 03Inflação: o número do mês não diz nadaEm 2016 o núcleo do IPCA estava em 8,25% e caindo, e o Ibovespa subiu 38,9%. Em janeiro de 2021 ele estava em 2,79%, abaixo da meta, e subindo, e a bolsa caiu 12,1% no ano. O que pesa é a direção.11 min · trecho aberto
  4. 04Desemprego perto da mínima: o dado que chega tarde demaisO desemprego chegou ao pico em março de 2017, com o Ibovespa 73% acima do fundo, e em março de 2021, com a bolsa 83% acima. Ele é o último elo da corrente: quando muda, o preço já mudou.11 min · trecho aberto
  5. 05Fiscal: o risco que não aparece no IPCAA dívida bruta foi de 71,7% para 82,9% do PIB entre dezembro de 2022 e agosto de 2026, e o Ibovespa subiu 69% no mesmo período. O fiscal não define o regime: define quanto o mercado cobra para você estar nele.11 min · trecho aberto
  6. 06Focus: a previsão que erra e mesmo assim serveDesde 2016, a inflação esperada pelo Focus para os 12 meses seguintes errou em média 1,84 ponto, e em abril de 2021 errou 8. O valor do boletim não está no número: está na direção das revisões e na distância até o que a curva de juros cobra.12 min · trecho aberto
  7. 07Slowdown: o regime que a bolsa não odeiaEconomia esfriando com inflação caindo soa como notícia ruim. Desde 2004, nos 12 meses seguintes a um Slowdown, a Selic caiu em média 1,3 ponto, o regime seguinte foi Goldilocks em 20 de 26 vezes e o Ibovespa subiu 16,5% em média.12 min · trecho aberto
  8. 08Small cap é o ativo que mais sente o regimeDe setembro de 2021 a setembro de 2026, o Ibovespa subiu 63,4% e o fundo de small caps SMAL11 caiu 16,5%. O regime não liga e desliga a bolsa: ele muda o tamanho do tombo, e quanto menor a empresa, maior o efeito.11 min · trecho aberto

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Vinícius Rosacriador do Quantor · professor da AcademyProf. Vinícius RosaCriou o Quantor para ajudar as pessoas a investirem melhor. Trader há 20 anos, engenheiro e programador, autor de O Investidor de Fluxo.siga no Instagram · @viniciusrosa_88 ↗

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