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Edição especial

Os múltiplos e onde eles enganam

Os múltiplos e onde eles enganam

5 aulas57 min de leituranível basepor Vinícius Rosa

Os múltiplos e onde eles enganam

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As aulas

  1. 01P/L e earnings yield: anos de lucro contra a SelicP/L 5 e um rendimento de lucro de 20% são a mesma informação. Ela só vira decisão quando você pergunta para onde o lucro vai: com o lucro caindo 20% ao ano, o P/L 5 nunca devolve o preço pago.11 min · trecho aberto
  2. 02P/VP: quando o desconto é real e quando é miragemDas 56 ações líquidas da B3 que valiam menos que o patrimônio em 30/09/2026, 48 rendiam menos que a Selic sobre esse patrimônio. P/VP abaixo de 1 raramente é desconto: costuma ser o preço de um patrimônio que rende pouco.12 min · trecho aberto
  3. 03EV/EBITDA: a empresa inteira, dívida incluídaO P/L da Rumo era 24,6; o EV/EBITDA, 6,6. Os dois estavam certos: a ferrovia era barata como operação e cara para o sócio, porque a dívida e o investimento comiam o meio do caminho.11 min · trecho aberto
  4. 04P/L 8 no banco, 30 na indústria: cada setor tem a sua réguaEm 30/09/2026, 12 das 14 construtoras com lucro custavam menos de 8 vezes o lucro, e nenhuma das empresas de saúde líquidas. O mesmo P/L conta histórias opostas conforme o setor, e até dentro do setor a régua engana.11 min · trecho aberto
  5. 05Barata ou boa: as excelentes raramente parecem baratasEm 59 trimestres, a WEGE3 nunca custou menos de 18,8 vezes o lucro, e o lucro dela foi multiplicado por onze. Barato é um fato sobre o preço; bom é uma aposta sobre o negócio. Confundir os dois custa anos.12 min · trecho aberto

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Vinícius Rosacriador do Quantor · professor da AcademyProf. Vinícius RosaCriou o Quantor para ajudar as pessoas a investirem melhor. Trader há 20 anos, engenheiro e programador, autor de O Investidor de Fluxo.siga no Instagram · @viniciusrosa_88 ↗

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