Dólar
Das 6 explicações populares para o dólar desde 2006, só dólar-mundo e juro passaram de 55% de acerto
Com o dólar a R$ 5,20, a regra que junta as duas forças está desligada: o DXY, em 101,4, fechou setembro acima da própria média de 100,2.
O que isso significa
O câmbio é um dos preços mais disputados do mundo. Bancos, exportadores, fundos e bancos centrais reagem às mesmas notícias ao mesmo tempo, e o que é óbvio já entra no preço. Por isso commodities, medo global (VIX) e emergentes parecem explicar o dólar depois que ele andou, mas acertaram a direção em 3 meses entre 50% e 53% das vezes desde 2006, perto de uma moeda jogada para cima. As duas exceções medem forças de fundo: o DXY, que é o dólar contra várias moedas, com 59%, e o carry, a diferença entre a Selic e o juro americano que atrai o estrangeiro para o real, com 57%.
Combinando as duas, quem tinha investimento em dólar e protegia o câmbio só com a regra ligada terminou de 2006-07 a 2026-09 com +252%, contra +140% de quem ficou sempre exposto. A proteção ficou ligada em 21% do tempo. Mas a regra perdeu em 1 das 4 janelas, de jan/11 a jan/16 (+119,4% contra +148,9%), quando o real caiu por motivo local, como crise fiscal, algo que as forças globais não avisam. E ela só lê o mês fechado: um choque no meio do mês aparece no mês seguinte.
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A regra hoje
mês fechado de set/26 · dólar a R$ 5,20
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| A regra liga quando as duas forças jogam a favor do real ao mesmo tempo: o DXY abaixo da própria média de 5 meses (o dólar enfraquecendo no mundo) e o carry acima da mediana de 3 anos (o juro daqui atraindo dinheiro). Hoje pelo menos uma delas não está. | |||||||||||||||||||||
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O que veio depois · 191 meses com a regra desligada
variação do dólar contra o real
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Os 6 suspeitos de sempre
quantas vezes cada explicação popular acertou a direção do dólar em 3 meses, desde 2006
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50% é o acerto de uma moeda jogada para cima. As linhas em destaque são as duas que entram na regra.
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| O teste completo. De 2006-07 → 2026-09, quem tinha um investimento em dólar e protegia o câmbio só quando a regra ligava terminou com +252%, contra +140% de quem ficou sempre exposto. A proteção ficou ligada em 21% do tempo. | |||||||||||||||||||||
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a regra, os 6 fatores, as 26 moedas e o que veio depois
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