Seu plano de operação em uma página

Em 1 minuto

• Nos 596 testes do curso, o gráfico não previu a direção do preço; o que ele fez com consistência foi dizer quando sair e quanto arriscar.
• Um plano de seis linhas, escrito antes (universo, tempo gráfico, entrada, tamanho, saída e revisão), cobre os erros que o curso mediu: giro, papel ilíquido, posição grande demais e falta de saída.
• O tamanho sai da conta risco aceito ÷ distância do stop: com 1% de risco, a PETR4 cabia em 8,5% da carteira e a MGLU3, em 3,5%.

Ao fim desta aula você vai saber

• Escrever o seu plano de operação em seis linhas, com números
• Calcular o tamanho de uma posição a partir do stop de volatilidade
• Medir o custo anual do seu giro e comparar o plano com o CDI

A tese: o gráfico serve para outra coisa, e o plano é onde isso vira regra

Quem chega a um curso de gráfico quer saber para onde o preço vai. Depois de 596 testes em 437 ações da B3, com as que saíram da bolsa, custo, liquidez e prova cega, a resposta honesta é que o gráfico não diz. Nenhum sinal que resistiu à prova cega previu a direção do preço de forma utilizável. Candles, osciladores, gaps de alta e datas do calendário perderam para um pregão qualquer ou para o CDI.

O que o gráfico fez, com consistência, foi outra coisa. Todas as famílias de sinais, aplicadas papel a papel, levaram a pior queda média de −72%, a de segurar uma ação qualquer, para algo entre −18% e −34%. Ele mede risco melhor do que prevê direção.

A ideia: O gráfico não sabe para onde o preço vai. Sabe dizer quando você deve sair e quanto pode perder. Um plano escrito é o lugar onde essas duas respostas viram regra.

E a regra precisa estar escrita antes, porque o dia em que ela importa é o dia em que ninguém pensa direito.

O mecanismo: três forças que o plano usa

1. Decidir antes tira a decisão do pânico. O stop decidido com a ação caindo sai atrasado. A venda decidida no dia do grupo gritando "bateu no teto" sai no impulso. Toda regra deste curso funcionou porque foi fixada antes do resultado, e foi assim que os testes foram feitos.

2. Medir na unidade do papel, não num número redondo. O mesmo 5% é folga na TAEE11 e coleira na MGLU3. Stop, alvo e tamanho medidos pela volatilidade de cada ação deixam o risco igual entre papéis diferentes.

3. Decidir pouco. Quem opera mais rende menos: o pedágio cresce com o giro e a informação, não. A régua mensal do Ibovespa não pediu nenhuma ação em 74% dos meses, e é esse silêncio que faz a regra durar.

As seis linhas, e o número que justifica cada uma

Linha 1, universo: só papel que eu consigo vender no pior dia. O teste que deixava a regra comprar ação ilíquida inflava os campeões em até 3,3 pontos por ano (módulo 2). Em setembro de 2026, das 393 ações acompanhadas no Quantor, só 158 negociavam mais de R$ 5 milhões por dia (módulo 1). Escreva o piso de liquidez e não abra exceção para o gráfico bonito.

Linha 2, tempo gráfico: o mensal decide, o diário só protege. Desde 1996, 52,1% dos dias do Ibovespa fecharam em alta, quase cara ou coroa; nos meses, 57,8%; nas janelas de 12 meses, 63,9% (módulo 1). No BOVA11, desde 2010, R$ 100 só nas noites viraram R$ 2.097; só nos pregões, R$ 13 (módulo 4). Quem opera dentro do dia joga onde o retorno esperado é zero e o custo é certo: dos que insistiram no day trade de minicontrato por mais de 300 pregões, 97% perderam dinheiro, e o pouco lucro que sobra paga 20%, com 1% retido na fonte e prejuízo que só abate outro day trade (módulo 4).

Linha 3, entrada: uma regra de tendência, escrita, e nada de comprar queda. Nenhum candle e nenhum oscilador bateu o CDI na maioria das ações (módulo 2). Comprar todo mês as 10 que mais caíram transformou R$ 1.000 de 2006 em cerca de R$ 40; as 10 mais perto da máxima de 52 semanas, em cerca de R$ 9.800 (módulo 3). A entrada do plano é uma frase que o computador conseguiria aplicar, como "compro quando o mês fecha acima da média exponencial de 5 meses".

Linha 4, tamanho: risco aceito ÷ distância do stop. Decida quanto do patrimônio aceita perder numa ideia errada, por exemplo 1%, e divida pela distância do stop. Na PETR4, 4,5 vezes a oscilação média de 20 pregões (o ATR) eram 11,7% do preço: posição máxima de 8,5% da carteira. Na MGLU3, 28,2%: 3,5% (módulo 5). O papel mais agitado pede posição menor, não stop mais curto. A volatilidade do módulo 6 diz ainda que susto chama susto: depois de um pregão de ±3% no Ibovespa, veio outro em 63% dos casos nos 5 dias seguintes, contra 27% num período qualquer. Vol alta não é sinal de direção; é sinal de que o tamanho precisa ser menor.

Linha 5, saída: três regras, escolhidas antes. O stop de volatilidade levou o "comprar e segurar" de −0,4% para +10,8% ao ano e a pior queda média de −72% para −29% (módulo 5); o de 2 ATR e o de 3 ATR renderam o mesmo, e a largura é uma escolha de conforto. A régua mensal é a saída da tendência. E para quem quer realizar: nos 3.442 casos da B3 em que o papel já tinha subido 20% em 6 meses, vender metade e deixar o resto na régua deu mediana de +19,7% em 24 meses, com os 5% piores casos em −1,8% (módulo 5). A tese quebrada e o peso grande demais são saídas que não olham o gráfico, e também vão no papel.

Linha 6, revisão: uma vez por mês, com o custo e o CDI na mesma folha. Custo por ano ≈ operações por ano × 2 × custo por ordem. Nos 33 setups testados, todos os que operam 5 vezes ou mais por ano ficaram abaixo do CDI (módulo 4). Na revisão, compare o resultado do plano com o CDI, não com o zero: numa bolsa de juro alto, a renda fixa é o adversário.

O caso: um plano preenchido com R$ 80 mil

Rafael tem R$ 80 mil para a parte de ações operada por gráfico. Aceita perder 0,5% do capital numa ideia errada, R$ 400. Ele opera position, no gráfico mensal, e quer dormir sem olhar a tela.

Linha	O que Rafael escreveu
Universo	Só ações com mais de R$ 5 milhões por dia na média de 21 pregões
Tempo gráfico	Decide no fechamento do mês; o diário só para o stop
Entrada	Mês fecha acima da média exponencial de 5 meses
Tamanho	R$ 400 ÷ distância do stop (4,5 ATR de 20 pregões)
Saída	Stop de 4,5 ATR, que só sobe; ou a régua vira; metade quando o ganho passar de 1× a volatilidade anual
Revisão	Último dia útil do mês; conta de custo e comparação com o CDI uma vez por trimestre

O primeiro papel que entra pela régua está a R$ 40, com ATR de 20 pregões de 2,5% do preço e volatilidade anual de 35%. A Faça a conta resolve o resto. Repare no que o plano não tem: alvo de preço, previsão de topo, nome de figura. Tem números que a tela dá e uma ação para cada caso.

Onde a regra quebra (e onde não quebra)

No salto de preço, nenhum stop protege. Em janeiro de 2023, a ação da Americanas caiu cerca de 77% num único pregão e abriu muito abaixo do fechamento anterior. O BOVA11 abriu −11,2% em 18/05/2017. Contra evento assim, a defesa é a linha 4: o tamanho. Em papel sujeito a evento binário, reduza o risco aceito.

No papel lateral, a regra perde. No ITUB4, seguir a régua rendeu +7,1% ao ano contra +14,1% de segurar. O plano não escolhe o papel certo; ele limita o estrago quando o papel é o errado.

O plano não bate o CDI por obrigação. Médias, rompimentos e stops ficaram perto da renda fixa no retorno. O que eles entregam é a pior queda muito menor. Quem não aceita ver o patrimônio oscilar não precisa de gráfico; precisa de renda fixa.

Proteção com derivativo não muda o plano. O hedge com mini-índice do módulo 7 funciona quando o tamanho está certo e há caixa para os ajustes. Com L vezes o capital, uma queda de 1 ÷ L leva tudo; derivativo usado para aumentar a posição desmonta a linha 4.

Onde não quebra: nas 437 ações, toda regra de saída escrita antes cortou a pior queda média em relação a segurar sem regra.