Médias móveis: 5 meses, não 200 dias

Em 1 minuto

• A utilidade maior de uma média móvel não é alisar o preço: é limitar quantas vezes você decide.
• Em 470 ações da B3 desde 2006, o preço cruzou a média de 200 dias 8,5 vezes por ano; a régua mensal virou 2,9 vezes.
• A régua é uma média exponencial de 5 meses: o último mês pesa um terço, e o preço em que ela vira é a própria média.

Ao fim desta aula você vai saber

• Calcular a média exponencial de 5 meses e o preço em que a régua vira
• Ler o lado, a distância e há quantos meses o papel está do mesmo lado
• Evitar o erro de ajustar o parâmetro da média para cada papel

A tese: a média boa é a que te obriga a decidir pouco

A explicação comum diz que a média móvel "alisa" o preço para mostrar a tendência. É meia verdade. A outra metade quase ninguém conta.

A ideia: O que uma média faz de mais útil não é suavizar o preço. É limitar quantas vezes você decide.

A média de 200 dias é a mais famosa do mercado. Ela é recalculada a cada pregão e, todo dia, faz a mesma pergunta: o preço está acima ou abaixo de mim? São umas 250 perguntas por ano. A régua deste curso olha um horizonte parecido, cinco meses são cerca de 100 pregões, mas só pergunta no fechamento do mês. Doze perguntas por ano.

Parece detalhe. Não é.

O mecanismo: três forças que mudam com o relógio da média

1. Cada pergunta é uma chance de trocar de lado. Um preço que passeia perto da média cruza a linha muitas vezes. Se a pergunta é feita todo dia, cada cruzamento vira uma ordem de compra ou de venda. Se é feita uma vez por mês, os cruzamentos do meio do mês nunca existem para quem decide.

2. O barulho do dia entra direto na média diária. A aula 3 mostrou que o barulho de um dia é dezenas de vezes maior que a tendência daquele dia. Uma média diária compara um dado barulhento com outro dado barulhento. A régua compara o fechamento do mês, em que a proporção de sinal é bem maior, com a média de cinco fechamentos mensais.

3. Atraso e alarme falso são o mesmo botão. Média curta sai rápido e dá muito sinal falso. Média longa dá pouco sinal falso e sai tarde numa queda rápida. Não existe configuração que resolva os dois; existe a escolha de qual erro você prefere pagar. Decidir no mês é uma forma de escolher menos alarme, aceitando um pouco mais de atraso.

O teste: 470 ações, duas réguas

Contamos as trocas de lado nas ações que estiveram no universo líquido da B3 de 2006 a setembro de 2026, inclusive as que saíram da bolsa, com preços ajustados por proventos, só nos períodos em que cada uma estava líquida.

Antes de continuar: Numa ação líquida qualquer da B3, quantas vezes por ano o preço cruzou a média de 200 dias? E quantas vezes a régua mensal virou?

a) Média de 200 dias: 3 por ano. Régua: 3 por ano · b) Média de 200 dias: 8,5 por ano. Régua: 2,9 · c) Média de 200 dias: 25 por ano. Régua: 1

Resposta: Média de 200 dias: 8,5 por ano. Régua: 2,9. 8,5 cruzamentos por ano contra 2,9 viradas da régua: quase três vezes mais. Em 255 de 262 ações com pelo menos três anos de dados, a média de 200 dias trocou de lado mais vezes.

8,5 trocas de lado por ano: preço contra a média de 200 dias · 1,6 cruz dourada (média de 50 cruzando a de 200), por ano · 2,9 viradas por ano da régua mensal de 5 meses

A cruz dourada, quando a média de 50 dias cruza a de 200, troca ainda menos, porque compara duas médias lentas. Mas ela é conferida todo dia e reage tarde: quando a cruz aparece, boa parte do movimento já aconteceu. O módulo 2 traz o resultado de cada uma dessas regras no teste de 437 ações com custo; aqui o ponto é o relógio.

As duas médias na mesma PETR4

De julho de 2022 a setembro de 2026, no diário, o preço da PETR4 cruzou a média de 200 dias 43 vezes. Houve aglomerados: em meados de 2024 e no fim de 2025, o preço ficou dias colado na média, cruzando para cima e para baixo sem ir a lugar nenhum. No mensal, no mesmo período, a régua trocou de lado 18 vezes. Ainda é bastante, porque a PETR4 teve bons trechos de lateralidade, mas é menos da metade.

Em oito papéis acompanhados no mesmo período, o preço cruzou a média de 200 dias de 2,4 a 5,5 vezes mais do que a régua virou. Na MGLU3, foram 66 cruzamentos contra 12 viradas.

Por que exponencial, e o que isso faz com o preço da virada

A régua usa a média exponencial de 5 meses, que dá mais peso aos meses recentes. A conta é simples: a média nova é um terço do fechamento do mês mais dois terços da média anterior. O mês que acabou de fechar pesa cerca de 33%; o anterior, 22%; o outro, 15%; o seguinte, 10%; e assim por diante, cada mês pesando dois terços do mais novo.

Essa conta tem uma consequência prática que pouca gente percebe. Para a régua virar para baixo no próximo mês, o fechamento precisa ficar abaixo da média nova. Fazendo a álgebra, isso acontece exatamente quando o fechamento fica abaixo da média de hoje. O preço em que a régua vira é a própria média atual. Você sabe, com um mês de antecedência, a linha exata que decide.

Na PETR4, em 29/09/2026, a régua estava em alta havia 3 meses, virava abaixo de R$ 44,18 e a folga até lá era de 11,1%.