Mini-índice e mini-dólar: margem, ajuste e o dia que zera a conta

A ideia: um contrato que acerta as contas todo dia

Quando você compra BOVA11, paga o valor inteiro e fica com as cotas. Num contrato futuro, a lógica é outra. Você combina hoje um negócio com data marcada, sobre o Ibovespa ou o dólar, mas não paga o valor do contrato. Deposita só uma garantia. E, no fim de cada pregão, a bolsa calcula quanto o preço andou e credita ou debita a diferença na sua conta.

Isso tem duas consequências. A boa: com pouco dinheiro, dá para proteger uma carteira grande, que é o assunto da próxima aula. A perigosa: com pouco dinheiro, dá para carregar uma exposição muito maior do que o seu patrimônio aguenta.

No futuro, o resultado não espera o vencimento: ele cai na conta todo dia. Quem não tem caixa para pagar o dia ruim não chega ao dia bom.

Os dois minicontratos

Entre pessoas físicas, os mais populares são os minicontratos, versões menores dos contratos cheios. As especificações abaixo foram conferidas nas páginas de cada produto no site da B3, em 24/09/2026.

O valor de um contrato muda com o preço. A margem de garantia não aparece na ficha de propósito: ela muda.

WIN, o mini de Ibovespa. Cada ponto do índice vale R$ 0,20; a menor variação é de 5 pontos (R$ 1). Com o Ibovespa em 183.966 pontos no fechamento de 24/09/2026, um contrato equivale a 183.966 × 0,20 = R$ 36.793. Uma alta de 1% do índice, cerca de 1.840 pontos, vale uns R$ 368 por contrato. Vence nos meses pares, na quarta-feira mais próxima do dia 15.

WDO, o mini de dólar. O contrato é de US$ 10.000, cotado em reais por US$ 1.000. Com o dólar a R$ 5,19, a cotação é 5.190 pontos, e cada ponto vale R$ 10. Se o dólar sobe 5 centavos, de R$ 5,19 para R$ 5,24, a cotação sobe 50 pontos: R$ 500 por contrato (que é 10.000 × 0,05). Vence todo mês, no primeiro dia útil.

Os dois são liquidados em dinheiro: ninguém entrega ações nem dólares, só a diferença.

Margem de garantia: o depósito que não é o preço

Para abrir a posição, você deposita uma margem de garantia, uma fração do valor do contrato que fica bloqueada para cobrir perdas. Quem define o mínimo é a B3, por um modelo de risco; a corretora pode exigir mais. O valor muda com o tempo e com a agitação do mercado. Consulte sempre a margem vigente na sua corretora antes de qualquer operação.

Para entender o efeito, use um número hipotético. Se a garantia fosse 10% do contrato, cerca de R$ 3.680 para um WIN, esses R$ 3.680 controlariam R$ 36.793 de Ibovespa. É uma exposição de 10 vezes o dinheiro depositado. Uma queda de 10% do índice levaria o depósito inteiro.